Перед тем, как вложить деньги в тот или иной проект, инвестор должен чётко понимать, что это за производство, какие его основные цели и задачи. Умение разбираться в специфике конкретного плана поможет сэкономить не только время организационных аспектов, но и деньги. Одним из наиболее чётких критериев оценки рентабельности бизнеса являются показатели оценки эффективности инвестиционных проектов. Финансовые, организационные, юридические аспекты являются главными факторами, которые способствуют продвижению и рентабельности бизнеса.
Оценка эффективности проектов под инвестиции
Проводится с помощью показателей окупаемости, которые дают возможность инвестору (тому, кто хочет вложить деньги) оценить перспективы, нужно или нет вкладывать его средства в развитие чужого бизнеса. Такие показатели условно можно разделить на:
- Частичные – используются при составлении ТЭО, которое необходимо при планах развивать не весь бизнес целиком, а отдельное направление.
Актуальность разработки бизнес плана
Внешняя экономическая среда динамично меняется, на арену выходят новые технологии, инновационные методы взаимодействия между клиентской базой и предпринимателем, меняется стратегия поведения и маркетинга. Именно поэтому очень важно составить правильный четкий бизнес-проект, который будет просчитывать все системы бизнесоведения. Грамотно спланированный план является залогом успешного развития всей корпорации.
Многие инвестиционные программы, которые ранее поддерживались ведущими банками, либо прекращают свое действие, либо ставят такие условия, которые просто непосильны среднему и малому бизнесу. Важно уметь оценить для себя все возможные риски, извлечь возможные преимущества заключения сделки. Несмотря на все издержки ведения бизнеса, планирование и разработка бизнес-плана является ключевой составляющей, обеспечивающей и гарантирующей прибыльность всей компании.
Правильно разработанная концепция ведения бизнеса поможет следовать ранее поставленным задачам. К примеру, бизнес-план компании, которая ставит перед собой цель привлечь дополнительные инвестиции, будет состоять из ряда пунктов, включающих возможные дополнительные финансовые потоки:
- кредитование;
- продажа части акций (контрольный пакет должен быть всегда у властвующей ветви компании);
- повышение продаж или увеличение объемов производства;
- разработка новых пунктов сбыта;
- разработка франшизы;
- продажа части бизнеса под инвестиции.
Бизнес-план является своеобразным общим «языком» общения между инвестором и предпринимателем. Одна сторона предоставляет его для реализации бизнес идеи (интеллектуальная собственность), а другая имеет все возможности для реализации последней. Но для того чтобы понять, выгодно это или нет, необходимо правильно опеределить основные показатели эффективности инвестиционных проектов.
Развитие уже существующего или составление бизнеса «под ключ» во многом зависит от вложений извне. Однако не каждый инвестор знает все особенности ведения дела, его риски. Изучать возможные перспективы инвестор не будет. Поэтому для упрощения системы рассмотрения дела по инвестированию является грамотно составленный план, который позволяет:
- вычислить риски для инвестора (низкий процент окупаемости);
- просчитать сроки жизни проекта;
- просчитать процент дохода и чистой прибыли отдельно для предпринимателя, отдельно для инвестора;
- изучить оптимальный вариант реализации услуг/товаров;
- выявить перспективный рынок для реализации.
Без плана предприниматель не сможет объяснить инвестору основы производственной деятельности, а вот на основании реальных цифр рассказать преимущества сотрудничества гораздо проще
Инвестиционная программа рассматривается инвестором, на основании личных выводов он принимает решение о содействии проекту финансами либо материальным имуществом. К примеру, для реализации определенного плана кондитерскому производству необходимо новое оборудование, которое стоит 1 миллион рублей. Инвестор, имея определенное представление о производстве выпечки, может инвестировать в реализацию идеи не деньгами, а тем, что предоставит необходимое оборудование с целью получения дохода.
Время реализации, стоимость, инструменты определения
Любой инвестор заинтересован получить прибыль с инвестиций. Вне зависимости от объемов инвестиционной программы, важно точно дать оценку рентабельности предпринимательства, а также четкие суммы чистой прибыли.
Для принятия решения вкладываться или нет, инвестору нужна информация по основным показателям эффективности инвестируемого направления.
NPV или ЧДД – чистая цена проекта
Поскольку основная цель инвестора – получение материальной выгоды из инвестируемого бизнеса, то этот показатель позволяет реально оценить финансовую привлекательность инвестиций. NPV – это общая сума дохода, который получит инвестор по истечению срока реализации проекта (разово или процентами от прибыли).
где It – инвестиции в период времени t, CFt – чистый денежный поток за время t, d – ставка дисконтирования, n — время продолжения проекта, m – циклы инвестирования
Индекс прибыльности (рентабельность)
Означает определенную «прибыль», которую можно получить от инвестируемого направления с каждой денежной единицы (рубль, доллар, евро). Предоставляется инвесторам в виде графика отношения сумм дисконтированных единиц, текущей ценности компаний и исходных вложений. Существуют специальные формулы, которые также зависят от вида инвестирования (многоразового или одноразового). По итогам такого вычисления, индекс рентабельности (PI) проекта должен быть выше «1». Это говорит о том, что данная отрасль будет приносить доход. Если значение в результате ниже единицы, то такой проект нерентабельный. Особое внимание стоит уделять масштабам инвестиционного проекта. Если говорить о больших промышленных реализациях, то показатель даже в «+0,5» будет говорить о сверхдоходах.
где TIC — полные инвестиционные затраты.
Не стоит забывать о времени, которое потребуется для реализации идеи. Срок жизни проекта является основным связующим, которое помогает понять, будет ли выгодно это же самое предложение в условиях изменения курса рубля или доллара. Индекс прибыльности рассчитывается с учетом того, в какой валюте инвестор планирует получать доход. К примеру, вкладывая 1 миллион рублей в 2010 году, рассчитывать на рентабельность проекта через пять лет с коэффициентом «0» (то вложил, то и забрал) не приходится. В лучшем случае инвестор получит свои деньги обратно, в худшем – инфляция плюс курс доллара «съедят» всю прибыль.
Внутренняя норма доходности (IRR)
Такой показатель позволяет определить минимальную ставку дисконта. Если по итогам вычисления финансовые показатели проекта и число IRR равны, это означает, что инвестор получит столько же денег, сколько и было потрачено на инвестирование. Выбранная ставка дает возможность достичь равновесия в приведенных расчетах. В том случае, если полученный показатель ВНД больше ставки прибыли от инвестируемых денег – капиталовложение будет выгодным для инвестора. Если ниже – проект материально не выгодный.
где CFt – приток денег в году t, ICt – инвестиционный поток в году t, n – срок жизни проекта.
Время и сумма инвестиций, необходимых для окупаемости проекта
Показатель определяет привлекательность и сроки реализации инвестиционного пакета. Отчасти срок окупаемости зависит от масштабов плана, количества инвестируемых средств и его объемов: чем больше проект, тем длительнее сроки реализации, больше объем инвестиций. В свою очередь, инвестиции и их сумма зависят от реализуемых объёмов.
где РР – срок окупаемости, Iо – первоначальные инвестиции, CFt – денежные инвестиции в году t, t – период, за который рассчитывается окупаемость.
Существуют две схемы расчета: с учетом инфляции и без неё. Первый вариант наиболее приемлем для инвестора, поскольку дает полную картину счетов и прибыли с учетом дисконтирования денежных капталов (ЧДД). Второй вариант позволяет узнать средний ежемесячный доход от инвестиций без учета инфляции. Особенность расчета сроков окупаемости бизнеса не учитывает такие пункты, как сроки, которые находятся за пределами инвестиционного проекта. В зависимости от темпов реализации, длительность окупаемости нововведений могут быть рассчитаны неверно, с погрешностью. Нельзя полностью «положиться» на данный показатель, когда сравнение вариаций капиталовложения зависит от возможности увеличения сроков реализации.
Коэффициент экономической эффективности вычисляется по сложной формуле, которая состоит из многих составляющих позиций. Главная цель такого расчета – предоставить всю информацию о проекте и бизнесе в целом, рассчитать возможные риски и изучить новые направления для инвестирования. Инвестируемый проект потребует высокого уровня квалификации, понимания специфики ведения бизнеса и все его особенности. Коэффициент экономической эффективности и его показатели позволяют потенциальному инвестору изучить преимущества сделки, почему он должен вкладывать свои средства именно в ваш бизнес, и какие материальные выгоды будут реализованы посредством такого капиталовложения.
Технико-экономическое обоснование: что это такое?
Многие путают такие понятия, как технико-экономическое обоснование (ТЭО) и показатели эффективности инвестиционного проекта на основании составленного бизнес плана. Поэтому важно дать чёткое определение и первому, и второму.
ТЭО – это важнейший этап развитиЯ любой компании. По системе расчетов инвестиционного проекта, ТЭО схож с бизнес планом. Однако здесь существует разительное отличие: если бизнес-план – это полномасштабная оценка эффективности и реализации действий компании на всех этапах развития (изготовление, производство, сроки производства и реализации, риски), то ТЭО – это только оценка инвестиционного плана в отдельной его отрасли.
ТЭО нужен, если компания уже работает, есть свой штат работников и все в бизнесе нормально, но есть идеи по его расширению
- полное описание деятельности компании;
- информации по стратегическому развитию и маркетинговому продвижению компании в целом;
- описание конкретных товаров/услуг;
- анализ рисков для сбыта.
Данное обоснование составляется для просчета результатов нововведений, расширения отдельной отрасли, расчёта существующих проблем процесса.
ТЭО: зачем нужно в бизнесе?
Технико-экономическое обоснование разрабатывается для того, чтобы наглядно увидеть изменения, которые последуют за процессом инвестирования отдельной отрасли. При этом неважно, какие изменения грядут в компании – количественные либо качественные. При составлении плана развития и внедрения новых технологий, важно учитывать факторы, которые косвенно или напрямую оказывают воздействие на предприятие. Изменения финансовых показателей также будут меняться.
Правильно составленный документ дает возможность увидеть эффективность капиталовложения в новую разработку или доработку имеющихся отраслей предприятия. Инвестор может оценить и сделать вывод, нужны ли слияния, существует ли надобность в кредитовании на данном этапе. ТЭО, исходя из анализа целей и возможностей, помогает приобрести нужное оборудование, выгодно внедрить инновационные технологии в предыдущее производство, организовать обновленную деятельность предприятия.
К примеру, такой финансовый отчет является обязательным документом в случае кредитования. Кредит под развитие новых технологий или реализации новых планов сформировавшегося и работающего предприятия выдается на основании ТЭО. Главные моменты, которые показывает документ:
- выгодность кредитования;
- ликвидность капиталовложений;
- повышение производства в результате кредитования;
- гарантии возврата предпринимателем денег банку.
Расчёты экономической окупаемости инвестиционного плана дают целостную картину развития бизнеса на всех этапах его реализации. Многие компании используют неправильный подход по отношению составления бизнес плана, тем самым, показывая свою неосведомленность. А ведь инвестор не знает всего процесса производства, и оценивать выгоду для себя может исключительно по предоставленным документам. Поэтому лучше всего обратиться к специальным компаниям, которые имеют опыт в составлении подобной документации и реально смогут оценить шансы производства на получение инвестиционных средств.
